La crise sanitaire n’a pas manqué de se répercuter sur les indicateurs de l’activité boursière durant l’année 2020. Une conjoncture interne et externe très difficile pour l’investisseur afin de bien marquer une stratégie d’investissement. Malgré cette situation, les indicateurs d’activité des sociétés cotées, sur les 9 premiers mois de l’année 2020, font ressortir un revenu global en baisse modérée de 5% par rapport à la même période de l’année 2019, pour atteindre 12,2 milliards de dinars contre 12,9 milliards de dinars.
Cette tendance baissière est moins acérée, si on compare seulement le troisième trimestre 2020 par rapport au trimestre similaire de l’année écoulée, soit une baisse de 0,22%. Ce qui plaide pour une reprise de l’activité de quelques secteurs de la cote après une période de confinement très ardue sur l’activité.
Au terme de l’année 2020, l’activité boursière a clôturé sur une note légèrement défavorable avec un Tunindex en baisse de 3,33% comparable à sa performance durant l’année 2019 avec une baisse de 2,06%, mais contre des progressions de 15,76% et 14,45% respectivement en 2018 et 2017. En 2020, le montant global des émissions réalisées par les sociétés cotées et autorisées par le Conseil du Marché Financier (Fin novembre 2020) a atteint 911 MD pour 26 opérations. Ce nombre est réparti entre 14 emprunts obligataires qui ont porté au total sur 780 MD, un Emprunt obligataire émis selon les principes de la finance islamique pour un montant de 15MD, et 11 augmentations de capital pour 116 MD.
Indices
En 2020, l’indice Tunindex a enregistré une deuxième baisse annuelle consécutive, clôturant l’année à 6 884,93 points en régression de 3,33%.
Sur notre marché, et après une hausse de 1,16% durant les deux premiers mois de l’année 2020, le Tunindex a connu une forte baisse de 15,11% durant la première quinzaine du mois de mars (du 02 au 17 mars). Pour le reste de l’année, le Tunindex a pu inverser sa tendance et a effacé une partie de ses pertes soit une hausse de 12,57% jusqu’à la fin de l’année.
Estimé en Dollar, le Tunindex a enregistré une légère hausse de 0,05% et estimé en Euro, il s’est déprécié de 8,25%.
Le Tunindex 20, composé des 20 plus grandes valeurs et les plus liquides sur le marché, a répliqué une tendance similaire de l’indice Tunindex. Il a clôturé l’année 2020 avec 2 975,25 points, enregistrant un repli de 4,90%.
Cette prestation est due à la régression des cours de plus d’une dizaine de valeurs qui le composent notamment ATB (-29,56%), STB (-28,42%), SOTIPAPIER (-27,44%), BNA (-25,65%) et UIB (-25,12%).
Secteurs
Le bilan annuel des indices sectoriels, publiés par la Bourse, est mitigé. Sur les 13 indices (secteurs et sous-secteurs), neuf indices ont réalisé une performance positive tandis que quatre ont été négatifs en 2020.
Pour les indices des sous-secteurs, l’indice « Bâtiment et matériaux de construction » s’est octroyé la meilleure performance avec une progression de 38,77%, suivi de l’indice « Agro-alimentaires et Boissons» avec un gain de 18,81%.
L’indice « Industries » a enregistré la plus forte hausse des indices de super-secteurs, avec un gain de 22,55%, suivi de l’indice « Biens de Consommation » avec une performance de 16,31%. L’indice «Matériaux de Base» a réalisé la plus forte régression, soit une baisse de 21,32%, suivi de l’indice «Sociétés Financières » avec un repli de 16,11%.
Capitalisation
La capitalisation boursière du marché a baissé de 2,66% soit 632 MD, pour s’établir à 23 092 MD contre 23 724 MD à la fin de l’année 2019, et ce malgré l’admission de la société « Assurances Maghrebia » sur le Marché Principal de la Cote de la Bourse, dont la capitalisation boursière est à 250 MD le jour de l’introduction.
Cette baisse est due principalement à une baisse généralisée des cours sur la place de Tunis, mais aussi aux retraits de la Cote de deux sociétés « HEXABYTE » et «TUNISIE VALEURS » avec une capitalisation cumulée de 75,7MD.
Les Sociétés Financières dominent encore la capitalisation du marché avec une part de 42,1%, suivies par les Biens de Consommation et l’Industrie qui s’accaparent respectivement 37,9% et 8,6%. Les dix plus fortes capitalisations boursières de la Cote ont représenté une part de 62,4% de la capitalisation globale du marché pour une valeur de 14 413 MD.
Volume des échanges
Durant l’année 2020, le volume global des échanges a enregistré un repli de 16,3% pour atteindre 2 819 MD contre 3 367 MD en 2019.
Les volumes échangés sur la Cote de la Bourse ont accaparé 55,9% du volume global des échanges, 0,8% sur le Hors-Cote et 43,3% pour les enregistrements et les déclarations.
Sur la Cote de la Bourse, le volume des échanges a légèrement baissé en 2020 de 0,9% pour atteindre 1 576 MD contre 1 590 MD en 2019, soit un volume moyen quotidien de 6,3 MD contre 6,4 MD en 2019. Les échanges de titres de capital ont représenté 89% du volume des échanges sur la Cote de la Bourse pour un montant de 1 411 MD contre 1 329 MD en 2019. Soit une évolution de 6,1%.
Les transactions de blocs ont représenté une part de 17% du volume des échanges sur les titres de capital et une part de 15% sur la Cote de la Bourse, soit 238 MD contre 456 MD en 2019. Quant à la part des transactions sur les titres de créances, elle a représenté 11% du volume traité sur la Cote, soit 164 MD en 2020 contre 261 MD en 2019.
Répartis par secteur, les échanges sur titres de capital ont été dominés par le secteur «Biens de Consommation» ce qui a accaparé 36,2% du volume des échanges sur la Cote, soit 475 MD, suivis par le secteur « Finances » représentant 32,2% du volume et le secteur « Industrie » avec une part de 11,7%.
Les échanges sur les titres de capital ont été dominés par les Tunisiens avec une part de 78,3% du volume, suivis des OPCVM avec une part de 12,6%. Les étrangers ont accaparé une part de 7,9% du volume sur les titres de capital. Le montant des transactions sur le marché Hors Cote a fortement baissé de 88,4% pour atteindre 23 MD contre 203 MD en 2019. Les opérations d’enregistrement et les déclarations ont porté sur un montant de 1 220 MD contre 1 574 MD pour l’année 2019, soit un repli de 22,5%.
Actions
La balance des variations des cours durant l’année 2020, a été légèrement plus marquée par les baisses qui ont touché 43 valeurs, que par les hausses de 37 valeurs.
Les valeurs les plus performantes durant l’année 2020 sont SERVICOM qui a clôturé l’année avec un rendement de 229,5%, suivi d’UADH avec 194,7% et TUNINVEST-SICAR avec 194,2%.
En revanche, la baisse la plus importante a touché les titres MIP, ICF et ASSAD qui se sont repliés respectivement de 36,4%, 35,5% et 34,9%.